三氯氢硅行业市场深度分析

一、产供需分析

1. 产能分布：2021年上半年，中国三氯氢硅的有效产能为56.6万吨，其中光伏级三氯氢硅的产能为37.6万吨，占比66.4%。从地域分布来看，三氯氢硅的产能主要集中在新疆、河南、江西、河北等地，其中新疆的产能占比最高，达到28.5%。从企业分布来看，新安化工、唐山三孚、江西晨光、河南尚宇和新疆大全是国内最大的五家三氯氢硅生产企业，合计产能占比达到58.8%。其中，新安化工、唐山三孚和江西晨光主要生产硅烷偶联剂用的工业级三氯氢硅，河南尚宇和新疆大全主要生产多晶硅用的光伏级三氯氢硅。

2. 产量变化：2021年上半年，中国三氯氢硅的产量为34.6万吨，同比增长12.7%。其中，光伏级三氯氢硅的产量为23.8万吨，同比增长24.7%，占比68.8%。产量增长的主要原因是多晶硅行业的快速扩张，带动了对光伏级三氯氢硅的需求增长。另一方面，由于国内外的环保政策趋严，部分三氯氢硅企业受到限产或停产的影响，导致工业级三氯氢硅的产量增长较为缓慢。

3. 需求结构：2021年上半年，中国三氯氢硅的需求量为36.2万吨，同比增长15.2%。其中，多晶硅的需求量为25.2万吨，同比增长27.3%，占比69.6%。硅烷偶联剂的需求量为9.6万吨，同比增长2.1%，占比26.5%。其他领域的需求量为1.4万吨，同比下降4.1%，占比3.9%。需求增长的主要驱动力是光伏行业的高速发展，受益于国内外的新能源政策和市场需求，多晶硅的产量和装机量均实现了较大幅度的增长，从而拉动了对光伏级三氯氢硅的需求增长。硅烷偶联剂的需求增长较为平稳，主要受到橡胶、复合材料、表面处理等领域的支撑。其他领域的需求下降主要是受到半导体、金属陶瓷等领域的影响，由于这些领域对三氯氢硅的纯度和质量要求较高，而国内三氯氢硅的品质水平还有待提高，因此部分需求被进口产品替代。

二、价格走势

1. 价格变化：2021年上半年，中国三氯氢硅的平均价格为10400元/吨，同比上涨47.6%。其中，光伏级三氯氢硅的平均价格为11500元/吨，同比上涨69.6%。工业级三氯氢硅的平均价格为9300元/吨，同比上涨25.7%。价格上涨的主要原因是供需错配，由于多晶硅的快速扩产，导致光伏级三氯氢硅的供应相对紧张，而工业级三氯氢硅的供应相对充足，因此光伏级三氯氢硅的价格涨幅明显高于工业级三氯氢硅。另一方面，由于工业硅的价格上涨，推动了三氯氢硅的成本上升，也是价格上涨的一个因素。

2. 价格预测：2021年下半年，中国三氯氢硅的平均价格将维持在10000元/吨左右，其中，光伏级三氯氢硅的平均价格将维持在11000元/吨左右，工业级三氯氢硅的平均价格将维持在9000元/吨左右。价格预测的主要依据是供需平衡，由于下半年将有部分光伏级三氯氢硅的新增产能投产，将缓解光伏级三氯氢硅的供应紧张状况，同时多晶硅的需求增长也将放缓，因此光伏级三氯氢硅的价格将趋于稳定。工业级三氯氢硅的供需状况相对平稳，价格也将保持在较为合理的水平。另一方面，工业硅的价格预计将呈现震荡下行的趋势，将对三氯氢硅的成本形成一定的支撑，也是价格维持在较高水平的一个因素。

三、行业竞争格局

1. 行业集中度：2021年上半年，中国三氯氢硅行业的CR5为58.8%，CR10为77.1%，行业集中度较高。从企业规模来看，新安化工、唐山三孚、江西晨光、河南尚宇和新疆大全是国内最大的五家三氯氢硅生产企业，合计产能占比达到58.8%。从企业类型来看，国内三氯氢硅企业主要分为两类，一类是以新安化工、唐山三孚、江西晨光为代表的有机硅深加工企业，主要生产硅烷偶联剂用的工业级三氯氢硅，具备较强的下游市场控制力和品牌优势，但由于硅烷偶联剂的需求增长较为平稳，因此工业级三氯氢硅的利润空间较小。另一类是以河南尚宇、新疆大全为代表的多晶硅生产企业，主要生产多晶硅用的光伏级三氯氢硅，具备较强的上游原料保障和成本优势，但由于多晶硅的市场竞争激烈，因此光伏级三氯氢硅的价格波动较大。

2. 行业壁垒：中国三氯氢硅行业的壁垒主要表现在以下几个方面：

- 技术壁垒：三氯氢硅的生产工艺主要有直接氯化法和间接氯化法，其中直接氯化法的技术难度较高，但能够生产出高纯度的光伏级三氯氢硅，而间接氯化法的技术难度较低，但只能生产出低纯度的工业级三氯氢硅。目前，国内三氯氢硅企业的技术水平还有待提高，尤其是在直接氯化法的工艺控制、设备改造、产品质量等方面，还存在一定的差距，因此技术壁垒是三氯氢硅行业的一个重要因素。

- 环保壁垒：三氯氢硅的生产过程中会产生大量的废气、废水和废渣，其中废气中含有氯化氢、氯化硅、氯化铝等有害物质，废水中含有氯化钠、氯化铵、氯化铝等盐类，废渣中含有硅、铝、铁等金属。这些废弃物如果不经过有效的处理，会对环境造成严重的污染。因此，三氯氢硅企业需要投入大量的资金和人力，建设完善的环保设施，满足国家和地方的环保标准，这也是三氯氢硅行业的一个重要壁垒。

- 资金壁垒：三氯氢硅的生产设备和原料都需要较大的资金投入，尤其是直接氯化法的设备，需要高温、高压、高腐蚀的条件，因此设备的造价和维护费用都较高。另外，三氯氢硅的原料工业硅的价格也较高，且受到市场的波动影响，因此三氯氢硅企业需要有较强的资金实力，才能保证生产的正常运行，这也是三氯氢硅行业的一个重要壁垒。

四、市场机遇与挑战

1. 市场机遇：2021年下半年至2023年，中国三氯氢硅的需求量将保持在40万吨左右的水平，其中，多晶硅的需求量将保持在28万吨左右的水平，硅烷偶联剂的需求量将保持在10万吨左右的水平，其他领域的需求量将保持在2万吨左右的水平。需求保持稳定的主要原因是光伏行业的持续发展，受益于国内外的新能源政策和市场需求，光伏行业将继续保持高速增长的态势，从而带动多晶硅和光伏级三氯氢硅的需求增长。

硅烷偶联剂的需求保持平稳的主要原因是橡胶、复合材料、表面处理等领域的稳定发展，这些领域对硅烷偶联剂的需求量较大，且具有一定的刚性，因此硅烷偶联剂和工业级三氯氢硅的需求将保持在较为稳定的水平。其他领域的需求保持低位的主要原因是半导体、金属陶瓷等领域的需求量较小，且对三氯氢硅的品质要求较高，因此国内三氯氢硅的市场份额较低，需求量也较低。综上所述，中国三氯氢硅的市场机遇主要来自于光伏行业的快速发展，以及硅烷偶联剂等领域的稳定需求。

2. 市场挑战：2021年下半年至2023年，中国三氯氢硅的市场挑战主要来自于以下几个方面：

- 供应过剩：由于多晶硅的快速扩产，导致光伏级三氯氢硅的供应相对过剩，而工业级三氯氢硅的供应相对充足，因此三氯氢硅的市场供需矛盾将加剧，价格将面临下行的压力，利润将被挤压，行业竞争将加剧。

- 环保压力：由于国内外的环保政策趋严，三氯氢硅企业将面临更高的环保标准和更严的环保监管，环保成本将增加，环保风险将增大，部分三氯氢硅企业将面临限产或停产的可能，生产效率将受到影响。

- 技术落后：由于国内三氯氢硅企业的技术水平还有待提高，尤其是在直接氯化法的工艺控制、设备改造、产品质量等方面，还存在一定的差距，因此国内三氯氢硅的品质水平还难以满足部分高端领域的需求，市场竞争力将受到影响，部分需求将被进口产品替代。

- 原料波动：由于工业硅的价格受到市场的波动影响，三氯氢硅的成本也将随之波动，这将给三氯氢硅企业的经营带来一定的不确定性，需要加强对原料市场的关注和分析，及时调整生产和销售策略，以应对市场的变化。