白色家电行业现状、龙头企业市场格局、增量空间及未来发展趋势分析

     一、白色家电行业现状分析

    白色家电是对家电的一种分类的具体类别名称。白色家电指可以替代人们家务劳动的电器产品，主要包括洗衣机、部分厨房电器和改善生活环境提高物质生活水平（如空调、电冰箱等）。

    在纳入调查的71个品类中，中国企业的产品在9个品类上的市场份额居首。其中，在家用空调、洗衣机、冰箱的白色家电领域，中国企业的市场份额一直保持着优势。

全球家用空调品牌TOP3市场份额（单位：%）

数据来源：公开资料整理

全球洗衣机品牌TOP3市场份额（单位：%）

数据来源：公开资料整理

全球冰箱品牌TOP3市场份额（单位：%）

数据来源：公开资料整理

   中金普华产业研究院显示：目前，中国大陆是全球最大的白色家电生产基地，约占全球白电产能的60-70%，其中空调占全球83.9%的产能，冰箱和洗衣机占50%左右，三大白电产能大。

中国白电占全球整体产能情况（单位：%）

数据来源：公开资料整理

    目前，我国家用电器行业分为三个细分行业，分别是白色家电、黑色家电和小家电。白色家电又称“白电”，一般是指可以替代人们家务劳动的电器产品，主要包括洗衣机、空调、电冰箱等家电。

白色家电分类及主要产品

数据来源：公开资料整理

    从三家品牌厂家生产产品来看，格力电器主要以空调为主，其收入占比达到96.28%；青岛海尔以电冰箱和空调为主，其收入占比达到47.79%；美的集团以空调为主，其收入占比达到48.52%。

中国三大白电企业主要产品比(按营业收入)

数据来源：公开资料整理

    从我国白色家电行业细分领域CR4情况来看，洗衣机和空调的CR4超过70%，冰箱则超过64%，可见我国白色家电行业垄断性强。

中国白色家电行业分领域CR4情况

数据来源：公开资料整理

    带一路战略，助推我国白色家电“走出去”

    鉴于我国白色家电行业核心技术较国际先进水平差距较小、技术稳定，且国家大力推行一带一路战略，我国白色家电企业出海市场广阔。据相关资料显示，一带一路沿线上发展中国家，白电需求与人口规模并不匹配，三大白电皆处于低保有量，处于快速普及时期，国内白电龙头企业有望找到新的增长点。另外，自2018年起，中国和泰国执行的新自贸协定，泰国对从中国进口的电器产品的关税，将从原来的30%降到5%，更进一步推进我国白色家电企业布局国外市场。

重点国家三大白电保有量情况（单位：台/百户）

数据来源：公开资料整理

    二、我国白电龙头企业市场格局

    中国家电产业已日趋完善，成为国内市场化程度较高的行业之一，整体处于行业成熟期，竞争充分。然而，不同细分行业的行业特点、产业链价值分布和决定企业竞争力的要素有所不同。

    从市场格局来看，我国龙头企业优势突出，优势预计仍将延续。总的来说，目前三大白电龙头在产业链各个环节的竞争优势都十分突出，龙头公司的成本及品牌优势基本难以撼动，行业格局稳定。2019年前11个月空调行业格力、美的、海尔内销出货量累计份额CR3已超过70%，且在空调新能效标准落地之后，市场集中度有进一步提升空间；冰箱行业海尔一枝独秀，内销出货量累计份额稳定居于行业第一，CR3集中度已经接近60%；洗衣机行业中海尔与美的系（美的及小天鹅）双寡头内销出货量份额合计也已超过60%。在下一发展阶段中，我国龙头公司经营业绩稳定、产品力领先，战略方面积极进行多元化、全球化布局，预计仍将占据主要竞争优势。

我国空调、行业内销出货量市占率

数据来源：公开资料整理

我国冰箱行业内销出货量市占率

数据来源：公开资料整理

我国洗衣机行业内销出货量市占率

数据来源：公开资料整理

    三、家电行业日趋成熟，增量空间有限，家电龙头企业已经普遍加码布局多元化、全球化以寻求长期增长空间。

    1）多元化：在行业发展逐渐进入成熟期之后，家电企业通过多元化布局能够有效实现分散企业风险、促进技术更新、扩大品牌声誉，更重要的是能够获得多元化业务带来的新的收入、利润增长空间。美的集团无疑是多元化布局最成功的代表，美的现在的成长，离不开过去十几年对洗衣机、小家电、厨电等多元产品线的持续布局，当前美的集团在国内市场多品类均保持份额领先。

    2）全球化：当本土市场竞争格局趋于稳定时，继续提升国内市场占有率的边际成本非常高，而且由于竞争激烈，公司也很难实现利润的增长。近几年来，中国企业海外并购频繁试水，尽管失败仍旧屡见不鲜，但随着海外并购经验的增加，并购整合成功率也在逐步提升，如海尔收购东南亚三洋、新西兰斐雪派克、美国通用家电；美的收购日本东芝、意大利Clivet、德国库卡集团等。其中，海尔智家作为全球化布局的成功代表，经过多年海外深耕，已成长为全球大家电龙头，目前旗下拥有海尔、卡萨帝、统帅、GEA、Candy、Fisher&Paykel、AQUA七大品牌，已实现全球多区域份额领先。显示，海尔智家凭借品牌协同优势已成为全球大家电市场的龙头，2019年全球大家电品牌零售量份额中海尔位居第一（16%）

美的多元化布局助公司在国内市场多品类份额领先

数据来源：公开资料整理

2019年全球大家电零售量份额

数据来源：公开资料整理

    四、未来我国白色家电行业发展趋势分析

    中国家电消费升级态势保持良好，各企业都把创新作为突破口，重视研发投入，产品结构持续优化，产业转型升级促进家电行业健康发展。预计未来我国白色家电行业主要发展趋势如下：

    1、由单品智能化迈向系统智能化

    智能化将是未来家电产业最为重要的发展方向之一。智能家电产品将经历三个发展阶段，单品智能化、家电系统智能化和融入智能家居系统。随着智能化水平的提升，智能家电产品将呈现出分系统的趋势，家庭中的电器产品将不再是孤立的，而是成系统地联系在一起。家庭中的智能电器产品将逐步分为娱乐系统、空气系统、水系统、美食系统，这些系统随着智能化水平的提升，最终将纳入到智能家居系统。

    2、健康概念产品受青睐

    近年来我国经济迅速发展，居民收入水平稳步提升，当前我国白电市场是以替换购买为主的消费市场，大多数消费者在二次购买白电产品时不仅仅满足于有产品用，而是期望使用体验更好，消费者更深层次的需求将被逐个释放出来。目前在白电市场上，健康概念是消费者最为关注、也是厂商推广力度最大的产品。冰箱的除菌概念、分类存贮，洗衣机的双桶分类洗、高温杀菌，空调的自清洁等与健康高度相关的产品将受到消费者更多的青睐。

    3、结构升级稳步推进

    白电市场将中高端市场持续增长、各产品内部结构升级稳步推进。冰箱以多门为代表的中高端市场将迅速增长，随着新能效的实施，冰箱市场将拉开新一轮的能效升级大战，变频冰箱将得益于新能效的实施得到快速发展。洗衣机市场滚筒洗衣机的份额将进一步提升，8公斤以上的大容量洗衣机将成为最核心的市场，变频功能在滚筒市场将逐步普及。空调市场以APF一级为代表的高能效变频空调零售额份额超过30%，随着变频功能价格的下探，变频空调的渗透率将进一步提升。

    预计2024年我国白电智能家电的渗透率或将突破45%，推动着白色家电行业整体的发展。