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中国防水材料行业发展现状及市场供需现状分析

产业趋势 2020-05-11 09:51:26 中金普华产业研究院

供给端：行业集中度较低，大型企业扩张步伐加快

建筑防水材料主要包括两大类：防水卷材和防水涂料，主要作用是在建筑物表面构筑防水层，以达到防水和增强抗渗漏的目的，因此下游应用领域广泛，包括房屋建筑、道路桥隧、城市轨交、地下管廊和水利设施等。而上游原材料主要是沥青、膜类、聚酯胎基、SBS改性剂、聚醚等石化产品，因此与石油化工产业息息相关。

行业上下游产业链

数据来源：公开资料整理

市场空间逐年增加，市场集中度仍待提升

近年来由于房地产行业持续高景气，交通基建投资力度不减，防水行业下游需求快速增长进而刺激行业规模不断扩大。中国建筑防水协会秘书长朱冬青透露：2016年，建筑防水材料总产量预计达18.97亿平方米，2017年产量约为20亿平方米。此外，根据中国建筑防水协会发布的《建筑防水行业“十三五”发展规划》，要求“十三五”期间主要防水材料产量的年均增长率保持在6%以上，到2020年，主要防水材料总产量达到23亿平方米”。因此我们认为，我国防水行业市场规模仍有进一步提升空间。

中金普华产业研究院数据显示：尽管政策约束不断规范以及环保治理趋严压缩了小企业生存空间，但市场集中度仍然较低。根据2013年工信部发布的《建筑防水卷材行业准入条件》要求，新建改性沥青类防水卷材项目单线产能不低于1,000万平方米/年，高分子防水卷材项目单线产能规模不低于300万平方米/年，这一规定大大提高了行业准入门槛。同时环保督查力度的加大也在一定程度上倒逼未达标企业产能出清。不过从目前情况来看，业内依然存在大量无证生产企业，我国防水生产企业和作坊超过2,000家，其中有不到1,500家企业拥有生产许可证，2017年防水行业前10位企业的市场占有率不超过10%，前50家企业市占率在30%左右。这与《建筑防水行业“十三五”发展规划》设定的“至2020年，行业前50位的企业市场占有率达到50%”目标尚有较大距离。

防水建筑材料行业部分产业政策

防水建筑材料行业部分产业政策
生效时间	产业政策名称	发布单位	涉及内容概要
2010年	《部分工业行业淘汰落后生产工艺装备和产品指导目录是（2010年本）》	工信部	将年产500万平方米一下改性沥青类防水卷材生产线（2010年）、年产500万平方米以下沥青符合胎柔性防水卷材生产线和年产100万卷以下沥青纸胎油毡生产线纳入淘汰目录中
2011年	《建筑防水行业"十二五"发展规划》	中国建筑防水协会	鼓励企业兼并重组，提高行业集中度。淘汰高耗能、高排放、高污染、低质量的落后产品，大力推广性能优良、耐久性好、系统配套的产品；淘汰落后工艺装备，开发自动化水平高和节能环保的工艺装备。
2013年	《建筑防水卷材行业准入条件》	工信部	新建改性沥青类防水卷材项目单线产能不低于1,000万平方米/年，高分子防水卷材项目单线产能规模不低于300万平方米/年。
2015年	<关于印发《促进绿色建材生产和应用行动方案》的通知>	工信部、国家住建部	推广环境友好型涂料、防水和密封材料。支持发展低挥发性有机化合物（VOCs）的水性建筑涂料、建筑胶粘剂，推广应用耐腐蚀、耐老化、使用寿命长、施工方便快捷的高分子防水材料、密封材料和热反射膜。
2015年	《北京市推广、限制和禁止使用建筑材料目录（2014年版）》	北京市住房和城乡建设委员会、规划委员会、市政市容管理委员会	限制使用明火热熔法施工的沥青类防水卷材，禁止使用双组份聚氨酯防水涂料和溶剂型冷底子油。
2016年	《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》	国务院	加快推广应用水性涂料、胶粘剂及高分子防水材料、密封材料、热反射膜、管材等产品；支持企业推进兼并重组，促进企业主动去产。
2016年	《建筑防水行业"十三五"发展规划》	中国建筑防水协会	确定了"十三五"期间主要防水材料产量的年均增长率保持在6%以上，到2020年，主要防水材料总产量达到23亿平方米的目标；确定了"十三五"末期，培育了20家大型防水企业集团，培育了100家大型制造企业；行业中涌现出若干家年销售收入超过100亿元的企业，行业前50位的企业市场占有率达到50%的目标。
2017年	《建材行业规范公告管理办法》	工信部	将水泥、平板玻璃、建筑卫生陶瓷、耐火材料、石墨、萤石、石棉、岩棉、防水卷材、玻璃纤维等行业纳入统一监管。

数据来源：公开资料整理

2019年，受基础设施、翻修市场拉动，防水材料的市场需求依然保持强劲，防水材料产量保持较快增长，行业的主营业务收入和利润总额继续保持两位数增长，但是增速有所放缓。

2019年防水建筑材料工业主营业务收入同比增长率

数据来源：公开资料整理

2019年防水建筑材料工业利润总额及增长率

数据来源：公开资料整理

2019年1-12月份，653家规模以上（主营业务收入在2000万元以上）防水企业的主营业务收入累计为990.43亿元，比去年同期增长12.2%，增幅比去年同期下降2.6个百分点。规模以上企业的利润总额达65.79亿元，比去年同期增长15.38%，增幅比去年同期下降11.22个百分点。

2019年防水建筑材料工业销售利润率

数据来源：公开资料整理

2019年1-12月，规模以上防水建筑材料工业销售利润率6.64%，比上年同期增加0.18个百分点。

2019年防水建筑材料工业亏损企业亏损额

数据来源：公开资料整理

2019年1-12月，亏损企业累计亏损额1.47亿元，比去年同期增长0.26亿元，增长12.90%。

2019年防水建筑材料工业应收账款情况

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2019年12月末，规模以上防水企业的应收账款净额244.49亿元，比去年同期增长17.17%，应收账款周转率4.4。

需求端：下游需求具备保障，行业龙头受益房企集中度提升

防水材料下游需求主要集中在房地产和基建领域，房建领域占比达到80%，公共交通、水利等基建领域占比为20%左右。

防水材料下游需求占比

数据来源：公开资料整理

房地产领域防水材料需求仍将稳定

面对经济下行压力，2019年中央经济工作会议坚持“稳中求进”的工作总基调，明确宏观政策强化逆周期调节。作为我国经济的重要组成部分，我们判断房地产求“稳”也将是未来主基调。而中央经济工作会议针对房地产政策的具体表述也发生些许变化，虽然再次强调“房住不炒”，表明房地产调控大趋势虽并未放松，但“因城施策、分类指导”的策略，也给予了地方调控更多自主性。此外，2018年12月24日，住房和城乡建设部部长王蒙徽也表示，2019年将以稳地价稳房价稳预期为目标，促进房地产市场平稳健康发展。因此我们认为，房地产投资大幅滑坡可能性较小。

在国家金融去杠杆的大背景下，受融资紧张行业下行拐点临近的影响，房企推盘意愿强烈，因此房屋新开工面积增速持续高位，2018年同比增长17.20%。但在施工端，为缓解资金压力，开发商则有意调整施工节奏，导致施工面积及竣工面积增速均较为低迷，竣工面积增速更是下滑至-7.80%。防水材料在房屋施工中应用部位中，屋面与地下室占比最高，分别为36%和32%。我们预计，位于房屋建设中后期的屋面防水尚有一定需求释放。

房屋新开工、施工以及竣工面积增速（%）