乳制品行业发展趋势分析 高端奶将成行业重要增长点
乳制品需求复苏,行业增长提速。2018年上半年国内乳制品行业整体表现好转,各细分品类均出现回暖迹象, 2017年我国乳制品产量达到3,059万吨,未来五年(2017-2021)年均复合增长率约为5.65%,2021年产量将达到3,811万吨。据相关数据,2018年低温奶和常温奶市场增速回升明显。我们认为,需求回暖主要是得益于三四线城市需求提升和消费升级的共同作用。
三四线城市人均乳制品消费仍处较低水平,未来存提升空间。根据中金普华研究院《乳制品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》相关数据,2018年上半年,三四线城乡液态类乳品零售额同比增长9%,未来有望持续发力,成为拉动乳品消费规模增长的新引擎。
去年上半年酸奶品类增速接近20%,高端UHT奶增速亦达双位数,高端产品增速明显高于乳制品行业平均水平。中国酸奶发展较晚主因渠道铺设和冷链运输限制,随着基础设施建设完善和乳企渠道下沉,预计高端奶未来5年CAGR仍然可以保持15%以上较高水平,成为乳制品行业的重要增长点。
2017年上半年,液体乳、冷饮产品、奶粉制品三类产品营业收入占比高达99.9%,相比2016年末增长了1.9%,三大业务收入都有了较大幅度的提升,液体乳收入同比增长12.7%,冷饮产品收入同比增长10.6%,奶粉及奶制品收入同比增长19.9%,收入占比也增长了1.3个百分点。
其中,液体奶事业部仍然是收入的贡献点,但营收增速有所放缓,其产品结构日益适应消费升级的需要,金典和安慕希表现依旧强势,分别实现了20%和40%以上的增速,部分地区安慕希甚至在50%以上增速。
奶粉业务增速亮眼,在2016年之后营收触底反弹,年初预计5%的增长,实际情况远超预期。随着注册制的推进及需求端的进一步回暖,预计奶粉在2018年仍然会实现超预期。伊利凭借其传统渠道优势继续抢占市场份额,电商和母婴渠道是2017 年的亮点,2018年会有更强的边际效益。
免责声明:
1、本站部分文章为转载,其目的在于传递更多信息,我们不对其准确性、完整性、及时性、有效性和适用性等作任何的陈述和保证。本文仅代表作者本人观点,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
2、中金普华产业研究院一贯高度重视知识产权保护并遵守中国各项知识产权法律。如涉及文章内容、版权等问题,我们将及时沟通与处理。