10家险企万能险出现数倍飙升 万能险保费合计占比达70%   

随着银保监会披露了今年前6个月保费数据，备受行业关注的万能险数据也随之出炉。据记者统计，今年前6个月，寿险公司保户投资款新增交费(绝大部分为万能险)合计为4413亿元，同比增长27%，其中有10家险企万能险出现数倍飙升。

从增速来看，今年前6个月，46家万能险同比负增长的寿险公司，万能险保费占比为30%;而23家万能险同比正增长的险企，万能险保费合计占比达70%。23家万能险正增长的险企对行业万能险保费的拉动效应明显。

针对部分险企万能险业务大幅增长，一家健康险公司相关业务负责人对记者表示，随着业务转型，公司原保费出现下滑，推动万能险保费增长也是出于现金流及监管对偿付能力要求的考虑。

46家险企万能险负增长，23家正增长

银保监会最新披露的数据显示，今年前6个月，寿险公司保户投资款新增交费合计为4413亿元，同比增长27%。

具体到保险公司，保户投资款新增交费位列靠前的公司，分别为安邦人寿(1085亿元)、平安人寿(690亿元)、富德生命人寿(465亿元)、国寿股份(330亿元)、华夏人寿(299亿元)、建信人寿(149亿元)等。

从万能险量级来看，今年前6个月，除上述10家寿险公司之外，还有泰康人寿与阳光人寿的该项业务也超过100亿元。此外，有19家险企该项保费介于10亿元-70亿元之间。

从增速来看，可对比的69家寿险公司中，有46家保户投资款新增交费出现负增长，有23家正增长。

在负增长的险企中，有7家险企万能险同比降幅超过90%;另有21家险企万能险降幅超过50%(不足90%)。万能险降幅较大的险企包括瑞泰人寿、新光海航、中华人寿、同方全球人寿、人保健康、长生人寿、中美联泰等。

从万能险正增长的23家险企来看，有10家险企万能险出现数倍飙增，增幅最高的险企，万能险同比增长15倍。万能险出现大幅增长的险企包括中韩人寿、和谐健康、安邦人寿等。

引人关注的是，虽然今年前6个月，万能险正增长的险企数量只占负增长险企数量的一半，但行业万能险却出现27%的正增长。由此可见，正增长险企的万能险保费增量，远高于负增长险企的保费缩减量。

从保费增速来看，今年前6个月，46家万能险同比负增长的寿险公司，万能险保费合计仅为1335亿元，占比为30%;而23家万能险同比正增长的险企，万能险保费合计为3078亿元，占比达70%。23家万能险正增长的险企对行业万能险保费的拉动效应明显。

业内人士指出，万能险跌势的延续在意料之中，一方面万能险监管趋严，限制中短存续期产品销售资格和额度，另一方面万能险结算利率下行也将使其吸引力减弱，未来万能险销售或持续降温。

据悉，去年保监会三度收紧万能险监管，对中短存续期产品进行了规范，完善人身保险产品精算制度，对万能险的规模、结算利率等进行了限制，要求不符合新规定的保险产品在2017年4月1日前全部停售。记者在采访中获悉，4月前，多家险企对包括部分万能险在内的不合规人身险产品进行了下架处理。

不过，尽管万能险保费下跌已成趋势，但部分险企的万能险业务“活力”犹在。一季度交银康联、平安健康、陆家嘴国泰等万能险保费就“逆势”大涨，增幅分别达到58331.91%，1674.07%，520.12%，去年同期万能险保费基数较小或为主因。而瑞泰人寿、渤海人寿、昆仑健康、安邦养老、英大人寿、长生人寿、上海人寿六家险企万能险占总保费比重仍达50%以上，其中，瑞泰人寿万能险占总保费比重高达92%。

业务调整现金流告急，个别险企万能险倍增

值得关注的是，今年前6个月，万能险出现大幅增长的险企，今年二季度末偿付能力多数较一季度末出现不同幅度的下滑，其中个别险企逼近监管要求的综合偿付能力充足率最低100%。

上述健康险公司业务负责人对记者表示，随着业务转型，公司的原保费出现下滑，不得不推动万能险保费以保证现金流稳定。

从单个公司来看，上述某万能险保费今年前6个月同比增速达15倍的险企表示，目前公司正积极调整业务结构，已暂停中短存续期产品的新单销售，主推长期保险产品，并着力发展期缴业务和高价值业务，不断增加负债久期;同时公司将优化资产配置，保证流动性持续充足。

今年前6个月万能险同比增速达197%的另一家险企在偿付能力报告中表示，公司净现金流未来第三季度和第三年出现净现金流小于零的情况。传统保险业务净现金流在报告日后第三年年末出现负值，分红保险业务净现金流在报告日后第三季度业务现金流均为负值，万能保险业务净现金流在未来两年内为负值，但是报告日后第三年现金流转正，主要由于公司调整了未来的业务结构规划。

值得关注的是，随着行业多数险企压缩万能险、推动原保费增长，今年6月份，寿险行业竞争格局也出现变化。

2018年6月份，寿险公司集中度略有上升。寿险公司保费收入占比前五位和前十位的市场份额分别为56.19%和74.33%，前五位和前十位较上月分别变动-0.07、0.28个百分点。