上半年全国快递业务量完成220.8亿件 同比增长27.5%  

日前，国家邮政局统计数据显示，上半年，全国快递业务量完成220.8亿件，同比增长27.5%;快递业务收入完成2745亿元，同比增长25.8%。其中，同城业务量和业务收入分别完成50.9亿件和419.4亿元，同比分别增长26.2%和34.1%;异地业务量和业务收入分别完成164.7亿件和1388.6亿元，同比分别增长27.5%和25.1%;国际/港澳台业务量和业务收入分别完成5.2亿件和289.7亿元，同比分别增长43.1%和20.3%。

上半年，快递业务收入占全行业业务收入的比重已经上升到73.4%，民营快递企业业务量收份额分别达到92.2%和85.9%，中西部快递业务占比持续上升。全国排名前50的重点城市业务量和业务收入市场份额均达到84%。快递与包裹服务品牌集中度指数CR8达到81.5，呈现明显上升趋势。

分析人士表示，长期来看，快递行业单价水平总体趋于平稳，随着行业集中度的不断提升，结构不断优化，未来快递企业之间再度展开价格战的概率大幅降低，行业整体有望进入健康发展的良性区间。

《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，上周五，快递行业内的10只个股中，云图控股、苏宁易购、圆通速递、德邦股份4只个股均实现不同程度的上涨，涨幅分别为2.66%、1.95%、0.93%、0.28%。

资金流向方面，大单资金的布局或是个股上涨的重要因素之一，上周五，申通快递(1393.49万元)受到1000万元以上大单资金青睐，居于首位，此外，顺丰控股、云图控股、苏宁易购、圆通速递4只个股也均获得100万元以上大单资金追捧，分别为：376.09万元、348.20万元、203.59万元、140.10万元，上述5只个股合计吸金2461.47万元。

此外，中高端供给进一步提升，上半年投资方向主要集中在即时配送、快运、末端配送以及转运中心建设，快递企业重资产运营模式逐步形成。科技创新驱动力进一步显现，自动分拣系统、分拣机器人、无人仓逐渐规模应用。综合化末端服务格局进一步形成，上半年，快递末端投递收入同比增长31.4%，超出全部快递业务收入5.6个百分点。

业绩方面，在已披露中报业绩预告的7家上市公司中，共有6家公司报告期内业绩预喜，具体来看，苏宁易购(1979.70%)中报净利润有望同比增长19倍以上，凸显出较高的成长性，此外，韵达股份(50.00%)、云图控股(40.00%)、三泰控股(36.53%)、申通快递(30.00%)、顺丰控股(24.76%)中报业绩同比增幅均有望超过20%。

机构评级方面，近30日内，板块中共有6只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，具体来看，苏宁易购期间机构看好评级家数为15家，居于首位，顺丰控股(4家)、德邦股份(3家)、韵达股份(3家)、申通快递(3家)4只个股也均获3家及以上机构集体看好，此外，圆通速递也于近期获得机构看好。

对于苏宁易购，天风证券表示，从2018年下半年来看，一方面，第三季度的8月18日和第四季度的11月11日两个大促销季将继续为公司全年成交总额的增长提供有效保证;另一方面，由于上半年线下开店速度加快，尤其是苏宁小店和零售云店已分别开业超过700家，将为下半年业绩带来有效增量贡献。预计公司2018年-2020年净利润分别为77亿元、37亿元、44亿元，对应市盈率分别为16倍、32倍、27倍，维持“买入”评级。

对于快递行业的未来发展，广发证券表示，在行业增速换档，市场竞争白热化的阶段，产能优化、资本投入对快递公司的影响最为重要，而产能的优化与扩张依赖于企业现金流量的支撑。充裕的经营性净流入现金让企业能更好地投资扩产，产能优化进一步反哺主营业务，创造更好的现金流，从而形成一个良性循环。建议新阶段从成本与现金流的双重视角去考查快递公司，建议关注当前优势突出的：韵达股份、圆通速递。