2023​政府投融资平台市场调研

政府投融资平台是指地方政府为了融资用于城市基础设施的投资建设，所组建的城市建设投资公司、城建开发公司、城建资产经营公司等各种不同类型的公司，这些公司通过地方政府所划拨的土地等资产组建一个资产和现金流大致可以达到融资标准的公司，必要时再辅之以财政补贴等作为还款承诺，重点将融入的资金投入市政建设、公用事业等项目之中。

政府投融资平台在推动地方经济社会发展、完善城市基础设施建设、提高城市品质等方面发挥了重要作用，但也存在一些突出问题，如政企责权利关系不明确、投资边界范围不清晰、管理体制机制不健全、债务规模膨胀等，给地方政府债务风险防范带来了挑战。

为了规范管理地方政府投融资平台，防范地方政府债务风险，中央和地方政府近年来出台了一系列政策措施，推进投融资平台市场化转型，剥离地方政府非经营性项目的融资职能，隔离投融资平台的政府信用，促进投融资平台公司帮助地方政府“做事”从“做完再说”向“算完再做”的根本性转变，促进地方政府对投融资平台公司实行“按绩效补助/付费/补贴”的根本性转变。

同时，加强对投融资平台公司的监管，严禁新设融资平台公司，规范融资信息披露，严禁与地方政府信用挂钩，妥善处理融资平台公司债务和资产，防止地方国有企业和事业单位“平台化”。

根据银监会的统计，截至2017年末，全国有地方政府融资平台11734家。 其中，监测类平台（已退出平台、纳入一般公司类贷款管理）2549家，占地方政府融资平台总数的21.7%；监管类平台（仍按平台贷款管理）9185家，占地方政府融资平台总数的78.3%。

据万得（Wind）数据显示，截至2022年7月末，我国共有城投平台3702家，存量城投债共计13.79万亿，较年初增加1万亿，占全部信用债的31%，其带息余额超过50万亿。从债务限额情况来看，2021年，浙江省地方政府债务限额为18,033.35亿元，在批准的限额内；发行地方政府债券4,235.78亿元，其中新增一般债券376亿元，新增专项债券2,235亿元，再融资债券1,624.78亿元，再融资债券均用于偿还到期地方政府债务本金；新增专项债券中主要用于交通基础设施、污水处理等市政项目建设、保障性住房建设等用于完善城市基础设施建设、提升城市品质类的项目。

从市场调研的结果来看，地方政府投融资平台在2023年面临着机遇和挑战并存的局面。一方面，随着“一带一路”、长江经济带及长三角一体化发展等战略红利加快转化为全省发展新动能，以及浙江省全方位融入全国统一大市场建设，浙江省各地投融资平台将有望获得持续的政策和资源支持，为平台公司转型升级提供更广泛、更深层次、更立体化的支持。另一方面，随着地方政府债务风险防范的压力加大，投融资平台公司的融资成本和融资难度将进一步增加，投融资平台公司的经营业绩和信用状况将受到更严格的审查，投融资平台公司的市场竞争力和生存空间将受到更大的挑战。

因此，地方政府投融资平台在2023年应该积极主动地适应市场变化，加快推进市场化转型，提高自身的核心竞争力和可持续发展能力。具体而言，可以从以下几个方面着手：

- 明确发展战略定位，根据地方实际和平台资源优势，调整平台发展方向，比如转型为城市综合服务商、产业园区综合运营商或特定行业领域投资运营商等，坚持公益类国有企业的根本宗旨，坚持“投资边界不越位、投资目的不营利、投资机会不挤出社会资本”的基本原则。

- 界定投资边界范围，进一步明确投融资平台公司的投资边界范围，原则上投融资平台公司的投资边界不得超出公共领域，且不得超出公共领域的政府投资事权范围，更不得挤出社会资本尤其是民间资本的投资机会。投融资平台公司应侧重于弥补市场机制的“缺陷”，重点投资于地方有一定经营收入且对社会资本吸引力不足的准经营性项目，原则上不得投资于纯公益性项目或非经营性项目，从而从源头上防范政府隐性债务。

- 理顺政企权责关系，进一步深化体制机制改革，厘清投融资平台公司与地方政府的责权利关系，剥离政府非经营性项目的投融资职能，隔离投融资平台公司的政府信用，促进投融资平台公司帮助地方政府“做事”从“做完再说”向“算完再做”的根本性转变，促进地方政府对投融资平台公司实行“按绩效补助/付费/补贴”的根本性转变，建立投融资平台公司与地方政府之间的市场化合作关系，实现投融资平台公司的自主经营、自负盈亏、自担风险。

- 提高融资效率和效益，进一步优化投融资平台公司的融资结构，降低融资成本，提高融资效率，增强融资效益。投融资平台公司应根据自身的资产负债状况、现金流情况、项目回报情况等，合理选择融资方式，比如发行债券、股权融资、资产证券化等，避免过度依赖银行贷款，降低融资杠杆，提高融资安全性。同时，投融资平台公司应加强对融资项目的筛选和评估，优先选择有一定经济效益和社会效益的项目，避免投资于无效益或低效益的项目，提高资金的使用效率和回报率。