塞尔维亚境外投资年产子午线轮胎项目可研报告

一、企业简介

山东玲珑轮胎股份有限公司是一家专业化、规模化的技术型轮胎生产企业，公司注册资本12亿元，2017年公司轮胎产量超5000 万套，经过多年的创新发展，现已成长为资产过百亿、收入过百亿、员工过万名的国内知名轮胎企业，连续多年入围世界轮胎20强，中国轮胎前五强，2016年7月成功登陆A股，在上海证券交易所挂牌交易，股票代码601966。

公司拥有国家级企业技术中心和国家认可实验室，建设了行业内第一家噪声实验室和低滚动阻力实验室，掌握了行业前沿的研发与试验检测手段，承担了国家863计划、火炬计划等多项国家级技术攻关课题，主导和参与制定及修改了60多项国家及行业标准，取得500多项国内外专利，其中有多项新产品、新技术填补国内空白。公司自主研发的“低断面抗湿滑低噪音超高性能轿车子午线轮胎”，获得“国家科技进步二等奖”，自主研发的“节油轮胎用高性能橡胶纳米复合材料的设计及制备关键技术”，获得“国家技术发明二等奖”，是迄今为止，轮胎行业唯一的国家科学发明奖，同时也是最高奖项。“玲珑”商标被国家工商总局认定为中国驰名商标，2017年品牌价值305.62亿元。

玲珑轮胎阿特拉斯飘移车队继续征战飘移比赛

在质量控制上，公司建立了严格的自检、互检、专检制度，稳定可靠的产品质量，产品全程可追溯，赢得了全球消费者的认可，通过了中国CCC、美国DOT、欧洲ECE、阿拉伯国家GCC、巴西INMETRO、乌拉圭LATU、美国SMARTWAY等一系列国内国际认证。产品远销全球180多个国家和地区，通过多家全球前十大汽车厂商的质量管理体系资格评审，现已成功进入通用、福特、大众、印度塔塔、俄罗斯雷诺日产、菲亚特、巴西现代等全球汽车供应商的全球配套体系。成为中国一汽、陕西重汽、东风汽车、北汽福田、重庆红岩、上汽通用五菱、济南重汽、厦门金龙等国内外60多家主机厂的主要供应商和优秀供应商。

二、投资目的地：项目建设地点位于塞尔维亚东南部的兹雷尼亚宁市自贸区内。

地理位置位于塞尔维亚地处东南欧巴尔干半岛中部，与克罗地亚、波黑、黑山、阿尔巴尼亚、马其顿、保加利亚、罗马尼亚以及匈牙利接壤。国土面积77474平方公里（不含科索沃地区）。北部为著名的伏伊伏丁那多瑙河冲积平原，地势平坦，土壤肥沃，誉为粮仓。中部、东部、西部及南部为丘陵和山地。塞尔维亚属东1时区，比北京时间晚7小时。每年3月底至10月底实行夏令时，期间比北京时间晚6小时。

按行政区划，塞尔维亚设有2个自治省（伏伊伏丁那自治省和科索沃自治省）、29个大行政区、首都贝尔格莱德直辖区。其中辖有24个市、197个县（区），193个镇，6158个村。自治省和大行政区是塞尔维亚最高一级地方行政单位。首都贝尔格莱德市是是全国的政治、经济、文化及科研中心，是前南斯拉夫最大的城市，也是仅次于伊斯坦布尔、雅典和布加勒斯特的东南欧第四大城市。塞尔维亚其他著名大城市包括诺维萨德、尼什、克拉古耶瓦茨等。

三、在国内外投资类似项目简要情况

山东玲珑轮胎股份有限公司目前在国内分别建设了山东招远、山东德州、广西柳州3个工厂，国内湖北荆门工厂项目正在建设过程中；国外在泰国建设1个工厂。

四、塞尔维亚对外国投资优惠

给予外资企业国民待遇；外资可投资任何工业；资金、资产、利润、股份及分红等可自由转移；外资可在对等条件下购买房地产，租用建筑用地期限最长可达99年；投资项目可获得国家主要信用机构、国际信用驻塞尔维亚机构、塞尔维亚出口信用担保；外资还可进一步受双边投资保护协定保护（指与塞尔维亚已签署投资保护协定的32个国家，与中国也已签署）。

【投资项目财政资助政策】塞尔维亚对外国直接投资提供财政预算资助资金，资助额度根据投资产业、地区及新增就业人数确定。对于重大投资项目，如果投资额超过2亿欧元，10年内创造至少1000个工作岗位，塞尔维亚政府将以投资额的17%为上限进行奖励；对于大中型投资项目，如果投资额超过5000万欧元，10年内创造至少300个工作岗位，塞尔维亚政府将以投资额的20%为上限进行奖励；如果投资额超过5000万欧元，10年内创造至少150个工作岗位，塞尔维亚政府将以投资额的10%为上限进行奖励；对于小型投资项目，如果在制造业领域投资于塞尔维亚经济欠发达地区金额超过50万欧元，或投资于塞尔维亚其他地区金额超过 100 万欧元，或在旅游业领域投资额超过500万欧元，并在3年内创造至少50个就业岗位，塞尔维亚政府将对每个新增的就业岗位奖励4000-10000欧元;如果在出口服务业领域投资额超过50万欧元，3年内创造至少10个就业岗位，塞尔维亚政府将对每个新增的就业岗位奖励4000-10000欧元。

上述奖励针对绿地投资和跨国并购项目，由塞尔维亚政府从预算中划拨，塞开发署负责管理发放。截至目前，该署已分 15批对有关投资项目发放奖励共计 2.24 亿欧元。这些投资项目共创造新增就业岗位40088个，平均每个新增就业岗位获得奖励约5588 欧元。有关企业在塞尔维亚开发署发布奖励公告后，可按要求递交申请材料，该署将从企业资质、与本地供应商的关系、投资持续性、为本地供应商引进技术和转让知识产权、人力资源管理、国际销量、项目的经济影响、项目的社会影响等八个方面对申请企业进行评价打分，从而确定给予哪些企业奖励及奖励的额度。基础农业、酒店业、贸易零售业以及合成纤维和煤炭生产业的投资项目不在申请之列。此外，关于重大投资项目，奖励事宜由塞政府与相关企业直接商定。

【行业鼓励政策】2007 年以来，塞尔维亚政府为促进外商直接投资，对投资5000万欧元以上的大型战略投资者提供优惠安排。对经过塞尔维亚开发署审批后符合条件的投资者，塞尔维亚政府给予利率1%的优惠贷款。主要鼓励投资领域包括：公路建设、卫生和环保、经济开发建设（增加就业、促进企业生产、能源和交通、农业、水利、科技、旅游）、公共行政建设。地方政府财政支持主要包括减免部分地方税，对投资商给予土地价格优惠或无偿提供土地，对有关使用土地进行基础设施建设和发展企业生产等提供审批及减免费用便利。对外资企业给予的具体奖励和减免税办法是：

【新增就业人员奖励】①生产性企业：最低投资额100-500万欧元，并且新增就业人员最低达到 50 人，政府一次性奖励2000-5000欧元/人；②国际营销服务业：最低投资额50万欧元，并且新增就业人员最低达到10人，政府一次性奖励2000-10000欧元/人；③研发企业：最低投资额25万欧元，并且新增就业人员最低达到10人，政府一次性奖励5000-10000欧元/人。

【专项优惠信贷基金】塞尔维亚政府设立了专项优惠信贷基金，用于资助外资和内资企业的发展，主要针对开发性和并购性投资项目。优惠信贷的利率为1%。

五、项目主要内容和规模

项目建设地点：本项目建设地点位于塞尔维亚东南部的兹雷尼亚宁市自贸区内。

项目建设内容：本项目建设内容主要包括土建工程以及设备购置两部分。项目厂区规划用地面积130公顷，规划总建筑面积393660平方米，其中：一期总建筑面积185234平方米，二期总建筑面积111286平方米，三期总建筑面积97140平方米。

六、设备购置

项目厂区规划新购置设备 948 台（套），设备总价值为61603.12万美元（折410400.00万人民币）。其中：规划新购置半钢生产设备537台（套），全钢生产设备337台（套）工程胎、农子胎项目生产设备74台（套）。

七、投资估算

本项目总投资为99441.91万美元（折662482.00万元人民币），其中：建设投资为91424.31万美元（折609068.73万元人民币），建设期利息为6091.96万美元（折40584.66万元人民币），铺底流动资金1925.64万美元（折12828.61万元人民币）。

八、国际轮胎市场分析

汽车是轮胎的主要配套领域，新增汽车产量决定汽车原配胎市场的容量与需求，汽车保有量决定汽车替换胎市场的容量与需求。近十年来全球汽车产销量整体上呈现稳步上升趋势。在2006 年至 2016 年期间，全球汽车产量年均复合增长率（CAGR）为 2.89%，全球汽车销量年均复合增长率（CAGR）为 3.00%。截至 2016 年底，全球汽车总产量达到 9,203.26 万辆，总销量达到 9,141.25 万辆。2017 年全球汽车总产量达到9730.25万辆，销量9360万辆，其中中国市场销量几乎占据了总销量的三分之一，达到了 2887.9 万辆，至此中国的汽车销量已经是连续九年居全球第一。

随着经济全球化进程的快速发展，发达国家汽车市场日趋饱和，但发展中国家由于国民经济的快速发展，其居民消费结构正处于升级阶段，带动全球汽车工业持续较快的增长。在全球汽车产业格局中，国际汽车巨头以及本土整车企业纷纷加大在发展中国家市场的产能投资，促使发展中国家在全球汽车行业的市场地位不断提高，全球汽车生产中心已逐步从欧美等发达国家转移到以中国为代表的发展中国家。据中金普华研究报告预测，到2019 年全球汽车产量将达到 1.08 亿辆，年均增幅达 5.6%。发展中国家市场将成为主要增长动力，将占增产数量的83%。其中，中国占 40.4%，印度占 12.3%，巴西占 6.8%，俄罗斯占 4.5%。

得益于全球范围内不断扩大的汽车产量及汽车保有量，近几年来，全球汽车轮胎行业以 3.3%的复合年增长率增长。在下游汽车行业持续增长的带动下，2018年至2021年的预测期间，全球汽车轮胎需求预计将以 2.3%的复合年增长率增长。由于乘用车市场的强劲增长，半钢子午线轮胎的销售增速较快，复合年增长率为 3.9%，而该期间全钢子午线轮胎及斜交轮胎的销售分别以2.7%及1.7%的复合年增长率增长。2018年至2021年的预测期间，半钢子午线轮胎的销量预期较快增长，复合年增长率为2.8%，而同期对全钢子午线轮胎及斜交轮胎的需求预计将分别以1.8%及0.3%的复合年增长率增长。预计到2020年，全年轮胎需求量可超过25亿条。