国内偏光片产业存在供应缺口，市场需求巨大  

偏光片全称是偏振光片，偏光片由多层膜复合而成，核心膜材 PVA 负责偏振作用。偏光片由PVA膜，TAC膜，保护膜，离型膜和压敏胶组成，其中，吸附二向吸收分子的PVA膜负责偏振作用，是偏光片的核心膜材，决定偏光片的偏光性能，透过率及色调等关键参数，TAC膜则起到对延伸的PVA膜的支撑和保护。

偏光片于上世纪30年代由美国科学家兰德发明，随着液晶显示器于70年代发明，偏光片应用得到扩展，20世纪末，液晶显示技术逐步成熟，其对CRT的全面替代也使得偏光片产业进入快速发展期。

偏光片作为TFT-LCD面板的关键原材料之一，其市场未来供需状况和成长性与TFT-LCD面板市场息息相关。随着包括手机、电脑、液晶电视等终端市场的增长，以及新型应用市场如穿戴式产品、智能家居等的迅猛发展，均带动了偏光片市场需求的增加。

近几年，消费类电子终端产品的一个主要趋势是大屏化：

1、2017年，全球智能手机厂商纷纷推出全面屏手机，屏幕面积提升10%-20%;

2、2018年是全球体育大年，有望刺激大尺寸电视的市场需求。在消费类电子终端(如电视，平板电脑和智能手机等)市场需求持续增长以及屏幕面积持续扩大的双重带动下，全球显示面板行业持续稳定发展，TFT-LCD的需求稳定增长。TFT-LCD 需求面积有望在2020年突破2亿平方米。

偏光片国产替代缺口尚宽，亟需产能进一步提升。截止2017年，国内TFT-LCD偏光片年需求面积达到2.06亿平方米，OLED偏光片年需求面积达到512万平方米，但国内偏光片年产能仅1.36亿平方米，存在0.75亿平方米供给缺口，2019年，偏光片需求有望达到3.98亿平方米，但本土偏光片产线，即使不考虑量产程度，把所有既存和在建产能全部算上，总产能也仅2.1亿平方米，本土化替代的目标产能缺口达到1.88亿平方米，对应200亿元市场， 国产替代空间尚宽。

国内偏光片产能逐步增长，内资企业产能占比逐渐提升。截止2017年，国内偏光片年产能达到1.36亿平方米，但内资企业的产能仅为0.62亿平方米，占比仅为45%，主要由三利谱，盛波光电，东旭光电和胜宝莱四家企业生产，2018和2019年，偏光片年产能预计将增长0.74亿平方米，内资企业将贡献0.44亿平方米，占比达到 60%，产能比率有望提升。