中金普华：光伏、核电、风电行业概况和市场前景分析

太阳能具有永久性、储量大、清洁无污染等特点，是目前应用技术比较成熟、资源分布最为广泛的可再生能源。太阳能发电的利用方式分为光伏发电和光热发电两种，其中光伏技术在全球范围内已得到规模化应用。2015年底，全球太阳能发电装机累计达到2.3亿千瓦，当年新增装机超过5,300万千瓦，占全球新增发电装机的20%，自2006年以来，光伏发电装机容量平均年增长率超过40%。

太阳能产业的周期性波动特点比较明显，经历了数轮繁荣与萧条的转换。中国太阳能产业高速成长始于2004年，德国、意大利、西班牙等欧洲国家出于发展清洁替代能源的战略考量，开始大量建设光伏电站，由此催生了对太阳能电池板等光伏设备的巨大需求，在这一阶段中国的光伏设备产能迅速扩张。

我国已逐步建立了完善的太阳能产业政策体系，明确了价格、补贴、税收、并网等多个层面的政策框架，确立了行业标准和检测认证体系。太阳能制造产业化水平不断提高，发电技术快速进步，光电转化效率持续提升，太阳能发电规模显著扩大。2017年，全国新增太阳能发电装机容量4,865万千瓦，累计装机容量1.26亿千瓦。

到2020年底，太阳能发电量达1,500亿千瓦时;光伏发电电价水平在2015年基础上下降50%以上，在用电侧实现平价上网目标;先进晶体硅光伏电池产业化转换效率达到23%以上。规划重点提出要推进分布式光伏建设和微电网配套工程，优先消纳分布式光伏发电量，建设分布式发电并网运行。

核能发电

①核能发电概况

核电与火电、水电并称世界三大电力供应支柱，相比火电等传统能源，核电具有环境影响小、资源消耗少等特点，而相比风电、光伏等新能源，核电则呈现发电功率高、供应能力强、运行功率稳定不受环境因素影响等特点。2015年末全球共14个国家核电发电量占比超过20%，其中法国高达76.3%，美国和俄罗斯的核电占比分别为19.5%和18.6%，核电已成为世界上最主要的非化石能源之一。

②中国核电工业发展历程

2018年1月1日，中国已建成并投入在运的核电机组有38台，累计装机容量达3,465万千瓦，在建核电机组20台9，2017年核电发电量占比约3.95%。

电网建设拉动中低压设备需求2002-2010年，国家开始推动“厂网分开、竞价上网”的电力体制改革，建设重点转移到输变电环节，电网建设投资规模渐渐超过发电投资。2011-2016年，随着电力体制改革深入、居民电力消费发展，电网负荷波动增加，加强配电网络成为迫切需求。相对滞后的配电投资自2011年开始快速上升并首次超过了输电投资，电网建设的重点逐渐向配电网络转移到2020年基本建成城乡统筹、安全可靠、经济高效、技术先进、环境友好、与小康社会相适应的现代配电网。2015年配电网建设投资不低于3,000亿元，“十三五”期间配电网投资将累计不低于1.7万亿元。

中国电源与电网固定资产投资规模变化(亿元)

设备采购约占总投资的30%，而设备采购中，变压设备约占59%，由此推算“十三五”期间配网变压器市场容量将超过3,500亿元，发展潜力十分可观。

风力发电

①风力发电概况

风电是目前新能源行业中技术最成熟、经济性最高、最具发展潜力且基本实现商业化的可再生能源技术之一。风电已在全球范围内实现规模化应用，2000年以来风电占欧洲新增装机的30%，2007年以来风电占美国新增装机的33%，美国还提出到2030年风电用电量占比将提升至20%。随着风电技术的不断进步，风电成本持续下降，美国风电长期协议价格已下降到化石能源电价同等水平，风电的经济性凸显。

2017年，中国风电装机总量达1.59亿千瓦，占全国电源总装机的9.50%，上网电量2,717亿千瓦时，占全国总发电量的4.76%，风电已成为中国继水电、煤电之后的第三大电源。

②中国风电产业市场前景

至2020年底风电并网装机容量达2.1亿千瓦，风电年发电量达到4,200亿千瓦时，占全国总发电量的6%;优化风电建设区位配置、推动风电消纳、提升风电技术水平、完善风电行业管理体制。按照陆上风电投资7,800元/千瓦、海上风电投资16,000元/千瓦测算。