韵达联手德邦 布局快运市场

5月24日晚间，德邦股份发布公告，对韵达股份全资子公司宁波梅山保税港区福杉投资有限公司(以下简称福杉投资)为特定对象非公开发行A股股票，后者拟以自有资金和自筹资金认购6.14亿元。本次交易完成后，福杉投资将持有德邦股份约6.5%股份，成为德邦股份第二大股东。

公告显示，本次非公开发行的发行价格为9.20元/股，共66739130股，募集资金将用于转运中心智能设备升级项目和IT信息化系统建设项目。

公告透露，5 月 23 日，德邦股份与韵达股份、福杉投资签订了《战略合作协议》，通过此次非公开发行引进福杉投资作为公司战略投资者。福杉投资为韵达股份的全资子公司，韵达股份是国内领先的快递综合服务提供商。公司与福杉投资所属韵达股份分别作为大件快递和快递行业的龙头企业，在本次非公开发行完成后，双方将充分发挥在各自产品、服务经验、品牌价值及业内资源等相关优势，在市场拓展、网络优化和集中采购等方面开展深度合作，共同提升市场占有率，进一步凸显规模效应;同时实现双方优势互补，达到降本增效、提升市场竞争力的双赢效果，最终实现公司持续盈利能力及品牌价值的提升。

德邦股份表示，此次募集的6.14亿资金中，5.04 亿将用于转运中心智能设备升级，1.1 亿将用于 IT 信息化支出。此次交易可有效提升公司转运中心的业务处理能力及效率以应对未来 持续增长的网络中转需求，提升转运中心人员操作效能，推动分拣业务环节的 自动化转型以降低人力需求，优化公司人力成本结构，并进一步推动公司整体 数字化转型，提升信息化管理效率，从而实现整体运营及管理效益的提升，进一步巩固公司市场地位并奠定长期竞争力。

对此，申万宏源证券认为，尽管德邦股份近年来在大件快递新业务持续拓展，但规模效应弱于传统快递，盈利改善不明显，传统优势的零担快运行业竞争激烈,受顺丰快运竞争影响，收入和市占率有所下降。2019年，德邦股份营业收入259.22亿元，同比增长12.58%，净利润为3.24亿元，较2018年下降53.82%。此次引入战略合作者将提升公司市场占有率，凸显规模效益的战略需求，并适当补充资金。

另一方面，自新冠肺炎疫情爆发以来，一季度加盟系快递公司营收和净利润也有不同程度的下滑。其中韵达股份营收56.2亿，下滑15.86%，扣非净利润2.6亿元，下滑48.02%;申通快递营收35.73亿元，下滑20.72%，扣非净利润2248万，下滑93.96%;圆通速递营收55.3亿元，下滑14.12%，扣非净利润2.34亿，下滑34.34%。

安信证券认为，韵达股份战略入股德邦股份，双方有望实现优势互补。对韵达股份而言，有望借助德邦完善快运网络布局，提升规模效应;对德邦股份而言：公司近几年重心转向大件快递，有望吸取韵达快递龙头企业经验，加强在快递、快运运营中的效率提升和成本管控;此外德邦股份此次募资主要用于：转运中心智能设备升级项目和 IT 信息化系统建设项目，综合实力将进一步提升。同时，本次韵达股份与德邦股份联手也为行业带来新的变化：快递与快运加速融合，头部快递企业未来将加速向综合物流服务商迈进。