中国民爆行业销售收入、行业竞争格局及民爆行业发展趋势分析

    民爆行业的发展与基础产业、基础设施建设、国民经济发展等紧密关联，在国民经济景气、固定资产投资增长、煤炭、石油及各类矿产需求旺盛时期，民爆行业也随之处于良好的发展阶段；相反，如果国民经济萧条，固定资产投资大幅减少，民爆行业市场需求也随之下降。

    一、现状

    据国家统计局数据，2018年1-11月，全国固定资产投资（不含农户）609267亿元，其中基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）131409亿元，增长仅为3.7%，较2017年同期减少了16.4个百分点。

2013-2018年全国基础设施投资额及增速趋势

数据来源：公开资料整理

    2018年，我国基础设施投资规模大幅放缓，增速下降将近5倍，基建行业的萎缩直接影响了我国民爆行业的需求，2018年我国民爆行业运行情况总体保持增长态势，主要经济指标总体有所增加，其中销售收入及利润总额分别为498.3亿元和64.5亿元，增速分别为3.5%和20.1%。

2013-2018年中国民爆行业销售收入及增速趋势

数据来源：公开资料整理

2013-2018年中国民爆行业销售利润总额及增速趋势

数据来源：公开资料整理

    2013年-2016年，中国民爆行业生产总产值不断开始下滑，经历过短暂的阵痛期，2016年以来，民爆行业生产产值开始回弹。2018年，民爆行业总体运行情况呈现上升态势，行业累计完成生产总值302.4亿元，同比增长10.19%。

2014-2018年中国民爆行业生产企业生产总值增速趋势

数据来源：公开资料整理

    2011-2013年，民爆行业销售总值逐年增长;2013年-2016年，民爆行业销售总值开始下滑;2018年，行业累计完成销售总额307.73亿元，同比上年上升10.68%。

2011-2018年中国民爆行业企业销售总值趋势

数据来源：公开资料整理

    民爆是各种工业炸药及其制品和工业火工品的总称，主要产品有工业炸药、工业雷管、工业导火索、工业导爆索等19小类、110多个品种。总体上，民爆品种涉及炸药、起爆器材两大类品种。炸药占主导地位，约占总体市场的80%左右;工业雷管约占总体市场16%的份额;工业索类和其他约占总体市场4%的份额。

中国民爆行业产品结构占比

数据来源：公开资料整理

2018年硝酸铵平均购进价格趋势

数据来源：公开资料整理

    二、格局

    2019年前三个季度，我国民爆行业12家上市企业共计实现208.64亿元营业收入。其中，宏大爆破营收规模最大，2019年前三季度实现营收38.88亿元，同比增长26.45%;紧接着是久联发展，2019年前三季度实现营收33.51亿元，同比下降19.65%。营收同比增幅最大的公司是国泰集团，增幅为108.89%。

2019年前三季度民爆行业上市公司营收同比

数据来源：公开资料整理

2019年前三季度民爆行业上市公司营收

数据来源：公开资料整理

    12家民爆行业上市企业中，江南化工净利润规模最大，2019年前三季度实现净利润3.62亿元，同比增长69.42%;紧接着是雪峰科技，实现净利润2.18亿元，同比增长42.27%。

    高争民爆以及金奥博两家企业在2019年前三个季度分别实现118.51%、107.05%的净利润同比增幅，其惊人的增速显示出两家企业发展潜力之大。

    三、未来中国民爆行业发展趋势分析

    2018年我国民爆行业虽保持增长的趋势，但整体市场已经处于供过于求的状态，产能大量积压，加上基建的放缓及原材料价格的上涨，民爆企业利润空间受限。因此，部分企业通过转型发展，有些则通过并购重组实现扩张，争夺目标企业资源，如宏大爆破2017年先后收购华威化工、四〇一厂等7家生产企业，2018年又收购广东省地区民爆流通企业江门润城公司，进一步巩固了公司在广东省民爆市场份额，为公司整合省内民爆市场奠定了坚实的基础。

    民爆行业具有高危属性，政府对其管制较多，因而实行专控管理准入制度。从科研、生产到销售、进出口，从工程设计、质量检测到专用设备生产，可以说民爆器材产品各个环节均实行了严格的准入制度，政策壁垒相当高。

    从国家政策方向来看，未来市场将淘汰一些小、散、低的企业，政策将向大企业或集团进行倾斜。根据行业发展规划，未来五年民爆产业集中度将进一步提高，培育3至5家具有一定行业带动力与国际竞争力的民爆行业龙头企业，2018年开始为民爆行业整合年，后三年整个民爆行业集中度将达到80%左右。