第一季度中国挖掘机行业销量预测、出口量及市场份额分析:国内销量增速明显回升,出口增速回落
2020年3月挖机行业合计销量4.9万台,同比增加5130台、同比增长11.6%,国内需求大增,大超市场预期。2020年1-3月挖机销量合计6.9万台,下滑8.2%,1-2月销量同比分别下滑15.4%、50.5%,3月份增速转正。
2020年3月挖掘机销量4.9万台,同比增长11.6%
数据来源:机械工程协会挖掘机分会、智研咨询整理
2020年1-3月挖掘机销量同比下滑8.2%
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2020年3月挖掘机销量同比增速11.6%
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国内销量增速明显回升,出口增速回落。3月国内市场销售4.7万台,同比增长11.2%,受益国内扩大内需政策,1月和2月国内的销量增速分别为-23.5%、-60.1%,3月单月增速明显回升。
疫情对出口市场影响3月份显现,2020年1、2、3月份,挖机出口增速分别为35.3%、62.5%、17.7%;一季度累计出口7353台,同比增长34.9%。受到海外疫情影响,3月份出口增速略有回落,但从出口销量占比来看,总体占比10.7%,疫情影响程度可控,工程机械行业总体仍是以内需市场为主。
2020年3月单月国内挖掘机销量创新高
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2020年3月国内销量同比增长11.2%
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2020年3月挖掘机出口销量同比增速回落
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2020年3月出口销量增长17.7%
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2020年1-3月挖掘机出口销量累计同比增长34.9%
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2020年1-3月出口销量占总体比例10.7%,较2019年回落
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中金普华产业研究院数据显示:2020年3月国内大中小挖销量分别为5208、11297、30105台,同比增速分别为0.2%、0.4%、18.4%,小挖的增速远高于国内行业平均增速11.2%。3月大中小挖的销售占比分别为11.2%、24.2%、64.6%。小挖用途广泛,用在市政工程、农村建设等方面,并且人工替代功能不断凸显,同时也受到疫情各地医院、防疫设施等施工增长拉动。中大挖受房地产、采矿业固定资产投资的影响更大,预计从二季度开始加速。
2020年3月国内小挖(20t以下)占比为64.6%
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2020年3月国内小挖(20t以下)销量增速为18.4%,显著高于中大挖增速
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3月挖机行业CR3、CR5、CR10分别为52%、69%、88%,同比分别提高2.4、3.6、2.3pct。3月挖机行业内资品牌占比70%,同比提升8.5pct。外资品牌中,欧美系、日系、韩系占比分别为13.1%、8.6%、8.5%,同比分别下降0.8、4.4、3.2pct。从龙头企业一季度市占率来看,三一、徐工、柳工、临工市占率分别为26.6%、17%、8.3%、7.3%,同比分别提升0.4、3.6、0.7、1.6pct、国产品牌均是上升趋势,而卡特、斗山、小松市占率分别为10.6%、6.2%、3.0%,外资品牌市占率均呈下滑趋势。
2020Q1行业集中度,CR3达到54%
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2020Q1国产品牌市占率达到69%
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地产需求只会延后不会消失,地产稳态的打破将加速逆周期调节空间。1-2月是地产传统淡季,全国销售和开工面积占全年比重都不超过10%,2019年TOP5房企1-2月销售额占全年比重为12%,低于3-4月和9-10月的17%和21%,边际影响相对有限。房地产需求只会延后不会消失,未来有望随着疫情改善逐步回归。当前经济下行压力加大,房地产平稳态势可能被打破,未来需要关注流动性、地产调控、融资政策等一系列逆周期调节的空间。
2019年12月房屋新开工面积同比回正,地产需求有望随着疫情改善逐步回归
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基建投资受疫情影响相对小,公共设施管理业可能成为投资重心。2019年国内基建投资同比增长3.8%,道路投资、环保相关投资是重点,地方政府主导的公共设施管理业投资全年表现偏弱。基建投资受疫情影响程度可能小于地产投资与制造业投资,得益于专项债新增额度加快发行、并落实形成实物工作量。公共设施管理业与疫情防控相关度较高,更有可能成为投入重心。
基建投资增速自2018年9月开始缓慢回升
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2017-2019年基建投资分行业增速
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三一3月挖机销量12800台,稳居行业第一,同比增长14.2%,市占率25.9%,同比提升0.6pct。徐工3月挖机销量8403台,排名第二,同比增长34.7%,市占率17%,同比提升2.9pct。卡特彼勒3月销量同比略降0.7%,市占率9%,下降1.1pct,卡特竞争优势更多体现在中大挖上、而3月市场需求更多以小挖为主。中联重科3月销量1392台,市占率2.8%,挖掘机业务快速拓展。
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