焦炭行业受环保政策影响,积极转变才是出路
焦炭是固体燃料的一种。由煤在约1000℃的高温条件下经干馏而获得。主要成分为固定碳,其次为灰分,所含挥发分和硫分均甚少。呈银灰色,具金属光泽。质硬而多孔。其发热量大多为26380~ 31400kJ/kg(6300~7500kcal/kg)。按用途不同,有冶金焦炭、铸造用焦和化工用焦三大类。按尺寸大小,又有块焦、碎焦和焦屑等之分。主要用于冶炼钢铁或其他金属,亦可用作制造水煤气、气化和化学工业等的原料。
焦炭行业自2009年以来呈现快速扩张态势,尤其从2010年开始,焦炭产能从4.54亿吨上升至2016年的6.90亿吨,共上升2.36亿吨,年均复合增长率达7.2%。同期焦炭产量的增长幅度却远不及产能增幅。2010年至2016年焦炭产量从3.88亿吨上升至4.49亿吨,上升0.62亿吨,年复合增长率仅为2.5%,这直接导致焦炭行业产能利用率逐年下降,从2010年85.4%的高点下降至2016年的65.1%,产能过剩问题愈发突出。
需求方面,焦炭86%需求来自下游钢铁行业。受基建、房地产等需求拉动,2016年以来钢铁行业景气度不断回升。钢铁企业生产积极性提高,对焦炭需求随之增大。2016年粗钢产量8.08亿吨,同比增长1.2%,Myspic钢材综合价格指数由74.54点上升至127.74点。2017年1~9月粗钢产量6.39亿吨,同比增长6.3%,2017年9月末钢材综合价格指数攀升至147.23点。2017全年钢铁产量预计将超过8.4亿吨,行业供求处于基本平衡状态。钢铁行业短期向好趋势有望维持,对焦炭需求依然旺盛。
供给方面,产量限制、高开工率和低库存数据相互校验,反映出焦炭供给仍较紧张。截止到2017年9月底,年产能在200万吨以上企业的库存量从2017年初的50.7万吨下降至16.70万吨,企业焦炭库存量的变化一定程度反映出焦炭产品供弱需强的现状。虽焦炭企业产能利用率大幅提升,年产能在200万吨以上的企业的产能利用率从2016年初的75%上升至2017年9月的84.8%。但受去产能、环保规制及焦煤供给约束,焦炭产量未出现快速上涨,2017年前9个月产量仅同比增长2.7%。
价格方面。钢铁价格通常领先焦炭,焦炭领先焦煤。与钢铁和焦煤价格相比,焦炭价格波动较大。焦炭与钢铁和焦煤价差间的波动也能在一定程度上反映产业链间利润的分配变动和行业盈利能力的波动。
近年来,国家在限制行业准入门槛、淘汰落后产能和环保达标方面出台系列举措,有助于产业整体竞争力和议价能力提升。一是准入门槛提高。2014年国家发改委修订《焦化行业准入条件》,从生产企业布局、工艺装备、环境保护、清洁生产、资源与能源消耗等方面制定了严格的准入条件。二是淘汰落后产能。二是淘汰落后产能。2016年工信部对外发布《焦化行业“十三五”发展规划纲要》,提出“十三五”时期,焦化行业将淘汰落后产能 5,000 万吨。三是焦化行业兼并重组,以焦炭最大生产省份山西省为例,焦化行业兼并重组完成后,独立焦化企业数由223家减少到67家。四是国家环保管控力度不断加强,环保不达标、不合规的企业将关停退出。
环保对影响焦炭行业的影响体现在2个方面:
一是焦炭价格表现与环保政策和督查的启动时间高度相关。
二是环保限产间接增强了焦炭的行业地位和议价能力,焦炭在生铁成本中的比重维持在30%-39%。
在环保加速焦炭行业去产能的情况下,焦炭行业将迎来景气度的全面回升,环保的影响是双面的,对焦炭需求减少的同时,焦炭的供应量也在减少。
免责声明:
1、本站部分文章为转载,其目的在于传递更多信息,我们不对其准确性、完整性、及时性、有效性和适用性等作任何的陈述和保证。本文仅代表作者本人观点,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
2、中金普华产业研究院一贯高度重视知识产权保护并遵守中国各项知识产权法律。如涉及文章内容、版权等问题,我们将及时沟通与处理。