华谊争辩股权质押：不是抛售 不会影响公司正常经营

针对近日出现的华谊兄弟质押几乎全部股权的消息，华谊兄弟方面于6月11日晚间发布澄清公告称，股权质押是目前市场上常见的筹资形态，不是抛售股票，不代表王中军、王中磊不看好公司未来，也不会影响公司的正常经营。

华谊兄弟6月6日发布《关于股东部分股权质押及解押的公告》显示，王中军于6月5日质押所持公司股份220万股，王中磊则分别于5月23日、5月29日和6月5日质押所持公司股份35万股、1800万股和50万股。截至该公告日，王中军共持有公司股份约6.12亿股，占截至2018年3月31日公司总股本的22.07%，与此同时，王中磊共持有公司股份约1.72亿股，占截至2018年3月31日公司总股本的6.19%。

据澄清公告显示，王中军于2011年4月18日开始，陆续将所持有的部分股份质押，王中磊自2012年4月10日开始，陆续将所持有的部分股份质押；并通知公司进行了相应的信息披露。经核实，截至2018年6月6日，王中军向中信建投证券有限公司累计质押股份合计约2.06亿股，占其持股总数量的33.61%。王中军、王中磊自2014年至今未减持过公司股份，不存在抛售所持公司股份套现的行为。2015年11月24日至今，王中军、王中磊累计增持金额合计约6.4亿元。

华谊兄弟方面表示，“王中军与王中磊一直关注各个行业的创新发展，也希望这些领域可以与上市公司有更好的联动，促进华谊兄弟的整体发展。王中军和王中磊股权质押的资金用途，主要为项目投资及股权投资，为引领行业发展注入新的活力。公司将保留对发布错误信息者追究法律责任的权利”。

观察现阶段的影视上市公司可以发现，大股东选择进行股权质押的并不是个例，以北京文化为例，据其2018年一季度报告显示，持有约1.14亿股份、持股比例为15.74%的第一大股东中国华力控股集团有限公司，手中99.999%的股份均已质押。除此以外，包括长城影视、当代东方、华策影视在内的影视上市公司的第一大股东也均选择股份质押，分别将手中所持股份的84.65%、100%和55.82%进行质押。“若提起风险，股权质押后假若公司经营情况不佳，比如股价下跌到预警线甚至是平仓线，严重时可能会导致股权易主，为避免出现该情况，上市公司会通过追加质押股权、提前回购股权等多种方式来消除风险”。

从业者认为，华谊兄弟现阶段虽然有多板块业务，但从该公司近两年的业绩情况，尤其是去年华谊兄弟出品的《芳华》和《前任3:再见前任》两部影片对业绩增长起到的作用可以看出，内容仍是华谊兄弟主要的核心竞争力。

市场会有如此反应还是基于对华谊兄弟的未来预期。

2016年，力推明星资本化的华谊兄弟遭遇了上市以来业绩的首次下滑。2016年年报显示，华谊兄弟实现营业总收入35.03亿元，比上年同期下降9.55%；归属于上市公司股东净利润为8.08亿元，比上年同期下降17.21%。

经过一系列调整，2017年其营收、净利均有小幅上涨，但和2014年、2015年相比仍不乐观。

2018年一季度，业绩下滑的情况得到改观。公开资料显示，公司业绩转好得益于《芳华》《前任3：再见前任》的良好票房，华谊实现营业总收入14亿元，较上年同期增长160.50%，归属于上市公司股东净利润2.6亿元，比上年同期增长477.87%。

原本想着乘胜追击，拿出王牌冯小刚为2018年的业绩再加一把火。

哪知道，冯小刚刚在微博上宣布电影《手机2》开拍，便受到了崔永元的炮轰，“一抽屉的阴阳合同”让华谊兄弟站上了风口浪尖。

6月4日崔永元炮轰发酵当日，华谊兄弟的股价就开始暴跌，当日以跌停收盘。

随后，华谊兄弟在互动平台称，公司一直遵守上市公司法律规定，与合作演员签署的合同均合法合规，并依法及时缴纳相关税费。

但声明也无法支撑下跌的股价，目前股价相较6月1日已经跌去了16.57%，市值缩水近36亿元。

这和王忠军、王忠磊质押股票有何关系呢？

有证券业内人士向野马财经介绍，从公告看，两兄弟的质权人是中信建投(行情601066,诊股)证券股份有限公司，并且资金用途是个人融资需求。业内人士认为，质押很可能是信用授信转质押授信。也就是说，由于股价下跌，借款机构对华谊兄弟的业绩和股价都存在疑虑，于是希望提供质押物以保障债权。