银保监会：发布《商业银行理财子公司管理办法》

中国银保监会2日正式发布《商业银行理财子公司管理办法》，对理财子公司的准入条件、业务规则、风险管理等方面做出具体规定。

根据办法，在前期已允许银行私募理财产品直接投资股票和公募理财产品通过公募基金间接投资股票的基础上，进一步允许理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票;参照其他资管产品的监管规定，办法中没有设置理财产品销售起点。

在销售渠道和投资者适当性管理方面，办法规定理财子公司理财产品可以通过银行业金融机构代销，也可以通过银保监会认可的其他机构代销。参照其他资管产品监管规定，办法不强制要求个人投资者首次购买理财产品进行面签。

非标债权投资限额管理方面，根据理财子公司特点，办法仅要求非标债权类资产投资余额不得超过理财产品净资产的35%。风险管理方面，办法要求理财子公司计提风险准备金，遵守净资本、流动性管理等相关要求。据了解，银保监会已着手制定银行理财子公司净资本和流动性管理等配套监管制度。

在风险管理方面，《商业银行理财子公司管理办法》的相关内容包括：

第一，建立风险准备金制度，要求理财子公司按照理财产品管理费收入10%计提风险准备金;

第二，要求理财子公司遵守净资本、流动性管理等相关要求，具体规则另行制定;

第三，强化风险隔离，加强关联交易管理，要求理财子公司与其股东和其他关联方之间建立有效的风险隔离机制，严格按照商业化、市场化原则开展业务合作，防止风险传染、利益输送和监管套利;

第四，遵守公司治理、业务管理、交易管控、内控审计、人员管理、投资者保护等具体要求。此外，根据“资管新规”和“理财新规”，理财子公司还需遵守杠杆水平、集中度管理等方面的定性和定量监管标准。

银保监会有关部门负责人表示，商业银行设立理财子公司开展资管业务，有利于强化银行理财业务风险隔离，推动银行理财回归资管业务本源;培育和壮大机构投资者队伍，引导理财资金以合法、规范形式进入实体经济和金融市场;促进统一资管产品监管标准，更好保护投资者合法权益。目前，商业银行通过设立理财子公司开展理财业务的时机基本成熟。

该负责人表示，下一步，商业银行可以结合战略规划和自身条件，按照商业自愿原则，通过设立理财子公司开展资管业务，也可以选择不新设理财子公司，而是将理财业务整合到已开展资管业务的其他附属机构。商业银行通过子公司展业后，银行自身不再开展理财业务(继续处置存量理财产品除外)。同时，理财子公司应自主经营、自负盈亏，有效防范经营风险向母行传染。

华宝证券研报认为，银行理财子公司在设立所需花费的时间上，预计短则半年，长则一年多时间。

报告分析，根据规定先是提交筹建申请，银保监会在4个月内做出批准。若是批准通过，需要6个月内筹建完毕。筹建结束后可提交开业申请，银保监会在2个月内做出核准。收到核准文件后，办理工商登记并领取营业执照。领取营业执照后需要在6个月内开业。因而总结来看，未来理财子公司的设立完成预计短则需要半年，长则一年多时间。