矿业并购银行贷款项目可行性研究报告

1.1.1 广西公司背景

广西位于华南板块的南端，大地构造分属扬子陆块和南华活动带，成矿条件有利。截至2015年底，广西共发现矿产168种，其中已查明资源储量的矿产125种，约占全国已查明资源储量矿种的77.2%，而45种国民经济发展支柱性矿藏中，广西探明资源储量的有35种。

1.1.3 公司发展现状

公司系香港上市公司控股的控股子公司，聚焦锂离子动力电池、储能电池及动力系统总成产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于新能源汽车、医用及其他高端电动工具、车载移动电源及电子设备、航空航天、军事及储能领域等。我们致力成为新能源产业创新生态构建者，基于自身在动力电池系统领先的优势，整合全球资源，推动新能源产业发展。

1.1.4并购的愿景

新能源公司正是在这一产业也背景下提出并购广西某房地产开发公司城隍镇南矿区项目，项目通过搭建“矿产开采+原料采购+新能源与企业合作供应”全产业链，采取“资金+矿产资源+产业供应”发展模式，整合资源，融入先进的生产和管理技术，为天臣新能源满足稀矿的需求，同时将钾尾砂、高岭土、建筑用砂、矿山花岗等矿产一站式供应关联需求企业。

1.3.3 稀有资源优势

稀土资源的稀缺和珍贵，已为世界公认。2018年国际稀土讨论会就发出警告：未来数年后，氧、镝、铽、铕以及钇、钕这几种稀土元素(研究表明这五种元素都几乎没有替代品)供应将出现严重短缺或致产业链断裂，到时各国为争夺这些稀土，不管价格出现几倍、几十倍上涨也得购买，不管从稀土合金中分离提取稀土的成本再高也在所不惜(中国稀土合金出口不受限制)。

中国的稀土矿山属国有资产，在国家保护措施不到位的情况下，矿山所在地政府为了发展当地经济和解决就业问题，包庇甚至纵容私挖滥踩和走私稀土的现象越演越烈，导致包括中重稀土在内的稀土价值严重低估，国际价格持续低迷而成为外国政府的收储品。仅日本目前92%从中国进口的稀土中只1/3用于生产，其余则用作战略储备，估计其储备的稀土已能使用40至50年。

全球中重稀土储量占稀土总储量不足1% 。 海外探明以钐、铕、钆元素为主的中重稀土含量较多的仅加拿大nechalacho和澳大利亚dubbo，其总储量不足100万吨，且含量较低，开采成本大。海外各稀土项目，主要是产镧、铈、镨、钕4种轻稀土元素，而未来80%由中国供应的钐、铕、钆、镝、铽、钇等6种常用稀土中的镝、铽和钇仍将几乎全部靠我国供应。我国南方离子型稀土矿富含钇(64.9)、镝(7.48)、钐(6.32)、钆(5.69)、铽(1.13)、铕(0.51)元素，其中镝、铽是上苍赐予我们的国宝级资源。现我国离子型稀土矿年产10万吨，按现有生产速度，其储备只能开采15至20年。

项目矿山拥有全相稀土氧化物13727吨，并购后将矿业与新能源相结合，持续投入9,700.00万元开采稀土与高岭土，由于本有的稀缺性，价值不可估量。

1.3.4销售渠道优势

项目针对开采的矿物销售的主要渠道，或是销售范围展开市场占有攻势,依托天臣新能源的品牌优势以及天臣新能源矿产货源的价格优势下,在最短的时间内占领目标市场。

3.1.3矿区地质概况

矿区区域位于南华准地台钦州残佘地槽六万大山隆起中段，大容山复背斜之西南端。区域构造运动强烈、岩浆活动规模较大。

矿区出露花岗岩体及其风化壳形成的第四系，为残积、坡积层及冲 积的砂质雜土层、亚砂质粮土层。

矿区内构造简单，发育有北东向和北西向两组断裂。北西向断裂为 矿区铅锌矿的控矿构造。北东向断裂为后期形成，对前期形成的北西向 构造起破坏作用。

矿区内出露华力西期浦北岩体(又称六万山岩体)(Y43)的一部分, 岩体由中～粗粒(堇青石)黑云母花岗岩和中～细粒(堇青石)黑云母 二长花岗岩组成。岩石矿物中，以石英为主，含量约55～512%;次为斜长石和钾长石，含量约26～38%,黑云母约6～8%;白云母1%～2%。 微量矿物有角闪石、透闪石、绿泥石、锆石，含量1～3%。是本区砂质高岭土成矿母岩。

岩体经受碎裂变质作用和强风化作用，形成岩体风化壳。发育厚度 数米～数十米的风化带;其厚度变化受所处的地形地貌影响。一般地形 较高处及低洼处，风化壳厚度较薄;在山坡风化壳厚度较大。可划分为 全风化层、强风化层、半风化层和弱风化层。普遍具高岭土化，砂质高 岭土矿主要赋存于强风化层。

岩体风化壳研究发现，风化带中见少量长石矿物残佘(精矿中钾长 石占10%),风化原矿石中精矿(-325目)淘洗率不高(全矿区精矿淘洗 率平均20.7%)。说明岩体风化壳岩石矿物风化不彻底。

第四纪地貌主要是丘陵地貌，部分为冲积洼地(稻田)、冲(谷)沟。

3.1.4 矿体特征

砂质高岭土矿体主要分布于矿区西部的桂木塘～调美，北东部大排岭～白沙岗岭一带。共圈定8个高岭土矿体，分别编号为①、②、③、 ④、⑤，⑥、⑦、⑧，其中①、③号矿体为主要矿体，其佘为次矿体。

矿体呈面状展布，在剖面上，呈缓波状延伸，随地形起伏，无明显的倾向性，倾角平缓，厚度变化不大。矿体大小不等，面积0.011～0.491km2,长度 180 ～1600m,宽度 80 ～600m,厚度 1.00 ～24.70m, —般厚度3.00～4.50m。矿体赋存标高120.82 ～ 233.68m,平均166.08m;盖层厚度0.50 ～ 10.00m, —般厚度1.00 ～3.00m，平均2.47m。矿体与围岩呈渐变过渡关系。

其中有部分矿体受农田、水库、公路(拟建)、村庄压覆。

①号矿体：分布于矿区西部，桂木塘～垌美一带，0～11号勘探线之间，分布面积为0.491km2。矿体主要呈层状、似层状产出，长度约1360m，一般宽度80～600m;大致走向南北，控制矿体的见矿工程有浅井QJ001和钻孔ZK0001等34个。矿体分布标高131.99～213.55m，盖层厚度0.90～9.20m，平均厚度3.27m，盖层剥离系数为0.84。矿体厚度1.60～24.70m，平均8.18m，变化系数73.12%;-325目淘洗精矿品位Al2O328.13～34.62%，平均33.19%，变化系数3.84%;Fe2O31.03～2.18%，平均1.65%，变化系数18.29%;TiO20.06～0.312%，平均0.112%，变化系数41.18%;Fe2O3+TiO2平均含量1.83%，变化系数16.57%;淘洗率15.61～29.19%，平均21.23%，变化系数16.49%;-325目淘洗精矿白度平均值为52.53%。矿体厚度不稳定，主要化学成分及其他指标值变化不大。矿体见一层夹石，长度约80m，厚度3.4m，Al2O3 平均含量32.312%，Fe2O3+TiO2平均含量3.24%，淘洗率平均21.99%，其岩性与矿体岩性相同，一般以颜色来区分，夹石颜色较深，多呈黄褐色。

矿区地理位置图

③号矿体：分布于矿区北东部大排岭～镇南一带，16～61号勘探线之间，分布面积为0.431km2，平面形状似纺锤体。矿体主要呈层状、似层状产出，长度约1600m，一般宽度120～540m;大致走向北北西-南南东，控制矿体的见矿工程有浅井QJ5002和钻孔ZK5001等26个。矿体分布标高131.22～236.68m，盖层厚度0.90～3.60m，平均厚度2.32m，盖层剥离系数为0.88。矿体厚度1.00～6.00m，平均3.01m，变化系数48.77%;-325目淘洗精矿品位Al2O329.59～34.90%，平均32.51%，变化系数4.15%;Fe2O30.99～2.33%，平均1.60%，变化系数18.40%;TiO20.12～0.69%，平均0.30%，变化系数44.83%;Fe2O3+TiO2平均含量1.90%，变化系数15.54%;淘洗率15.94～23.82%，平均19.18%，变化系数11.44%;-325目淘洗精矿白度平均值为52.012%。矿体厚度较稳定，主要化学成分及其他指标值变化不大。

目录 1

第一章 执行摘要 6

1.1 项目背景 6

1.1.1 广西兴业背景 6

1.1.2 广西兴业发展现状 7

1.1.3 天臣新能源发展现状 7

1.1.4并购的愿景 8

1.2 项目阶段概况 9

1.3 项目并购投资的可行性因素 9

1.3.1 原物料优势 9

1.3.2 市场货源的优势 10

1.3.3 稀有资源优势 11

1.3.4销售渠道优势 11

1.4 并购的必要性 12

1.4.1 并购的必要性 12

1.4.2 并购的方式 12

第二章 项目介绍 14

2.1 项目名称 14

2.2 项目内容与规模 14

2.3 项目性质 14

2.4 项目矿产地点 15

2.4.1 矿产地点 15

2.4.2 矿产坐标位置 15

2.5 矿权基本情况 21

2.6 投资单位基本情况 22

2.6.1 公司名称 22

2.6.2 公司简介 22

2.6.3 公司发展情况 23

(a)公司股东情况 23

(b)公司旗下公司及关联公司情况 24

(c)主要产品及产能 26

(d)资产情况 27

2.7 广西兴业基本情况 28

2.2.1 广西兴业介绍 28

2.2.2 开采资质 28

2.8 资金来源 29

2.9 销售周期 29

2.10项目主要财务指标 30

第三章 项目资源与行业市场 32

3.1项目矿资源容量 32

3.1.1 自然与经济情况 32

3.1.2采矿权设置情况 32

3.1.3矿区地质概况 32

3.1.4 矿体特征 33

3.1.5 矿石质量 36

3.1.6 矿石加工技术性能 37

3.2产品行业和市场分析 38

3.2.1 高岭土市场分析 38

3.2.2 建筑用砂市场分析 41

(a)湖北省 41

(b)广东省 41

(c)江苏省 41

(d)湖南省 41

(e)贵州省 42

(f)广西自治区 42

(g)上海市 42

(h)重庆市 42

3.2.3 稀土 43

3.3项目竞争力分析 43

3.3.1 供应商的还价能力 43

3.3.2新进入者的威胁 43

3.2.3行业现有企业竞争 44

(a)小矿山竞争 44

(b)大型矿山竞争 44

3.3 项目的商业模式 44

3.4 项目的战略规划 44

3.4.1市场模式分析 44

3.4.2 市场战略选择 45

第四章 项目产品与研发生产 47

4.1 产品介绍 47

4.1.1 高岭土矿产 47

4.1.2 石英砂与粗钾砂 47

4.1.3 全相稀土氧化物 48

4.2 开发政策依据 49

4.2.1 高岭土矿产 49

4.2.2 砂矿产 49

4.2.3 砖瓦及水泥用粘土 49

4.2.4 伴生稀土矿产 50

4.2.5 花岗岩矿产 51

4.3 产品年产与盈利方案 51

4.3.1 已有产品与产量 51

4.3.2 并购后开采方案 51

第五章 项目投资核算与运营计划 52

5.1投资估算 52

5.1.1 编制说明 52

5.1.2 持续资产投资估算 52

5.1.3 项目并购资金 53

5.2 资金筹措 53

5.3 项目组织机构 53

5.3.1 组织结构 53

5.3.2 人力资源配置 53

第六章 财务分析与预测 54

6.1 基础数据与参数选取 54

6.2 编制依据 54

6.3 收入测算 55

6.3.1 预估说明 55

(a)目前已有产量 55

(b)并购后增量 55

(c)说明 56

6.3.2 项目营业规模估算 56

6.4 销售税金及附加 56

6.5 成本核算 56

6.5.1 财务费用 56

6.5.2 管理费用 56

6.5.3 销售费用 57

6.5.4 外购成本(主营业务成本) 57

(a)外购原材料 57

(b)外购燃料动力 57

6.5.5 其它成本 57

(a)折旧摊销 57

(b)修理费 57

(c)人工福利 57

6.5.6 利息 58

6.5.7 总成本核算 58

6.5.8 利润核算 58

6.6 财务评价分析 58

6.6.1 盈利能力分析 58

(a)财务内部收益率FIRR 58

(b)财务净现值FNPV 59

(c)项目投资回收期Pt 59

6.6.2 投资收益率 59

6.6.3 不确定性分析 60

(a)项目盈亏平衡点分析 60

(b) 敏感性分析 60

6.7 财务生存能力分析 61

6.8 评价结论 61

6.9评估咨询计算及分析过程 61

6.9.1收益法具体方法和模型的选择 61

6.9.2收益期和预测期的确定 63

6.9.3预测期的收益预测 63

6.9.4折现率的确定 63

6.9.5预测期后的价值确定 66

6.9.6收益法估算结果 66

6.10 评估咨询结论及分析 67

6.10.1评估结论 67

6.10.2资产流动性对评估咨询价值的影响 67

第七章 项目效益分析 68

7.1项目的经济效益分析 68

7.2 投资者贡献与权益 69

第八章 结论 70

8.1 结论 70

8.1.1 本项目与产业政策、规划的相符性 70

8.1.2 本项目的社会效益 70

8.2 建议 70